康缘业是江苏四大知名企之一，研发投入占总营收的比例长年维持在 10% 以上，甚至高于恒瑞，康缘业对研发的重视程度可见一般。

康缘业近 6 年研发投入及占营业收入的比例（亿元）

康缘业同样是一家致力于中现代化的企，坚持创新驱动战略，核心品种包括热宁注射液、桂枝茯苓胶囊，金振口服液、银杏二萜内酯注射液等

在 2015 年之前，康缘的研发重心主要是围绕 " 中现代化 " 开展已上市品种的循证医学临床再评价研究和基础研究，提升大品种科学内涵，比如推进茯苓桂枝胶囊的美国 IIb 期临床研究，推进银杏二萜内酯葡胺注射液上市后安全性临床再评价及物经济学研究，开展热宁注射液的安全性集中测研究，鲜有涉足化项目。2014 年披露了 2 个治疗帕金森、乳腺癌的化 1 类项目，不过只是处于临床前阶段。

到了 2015 年，康缘的策略有所转变，提出实现由以创新中为主体，向中、化学、生物并举的转型升级。康缘业 2015 年研发投入明显，主要投向包括开展茯苓桂枝胶囊国际临床研究当期投入 1850 万元，开展银杏二萜内酯注射液的上市再评价花费 1430 万元。

2016 年，康缘在继续围绕 " 中现代化 " 稳步推进上市品种再评价工作，不断强化化开发。当年完成 2 个 1.1 类化新立项，3 个 1.1 类新申报临床。9 月份宣布出资 1.2 亿元（占股 60%）与南京华威成立了合资公司，以加快自身在化领域的布局，继续推进 13 个 3.1 类新的后续研究，加速完善公司化学产品结构。

从研发人员配备上看，康缘的研发队伍比较稳定（2011 年属于统计口径差异，按母公司员工人数计算），总数和比例都稳步提高。

康缘业研发人员及占全部员工的比例

从目前来看，康缘研发投入的大头都是投向了上市品种的再评价，期望将大品种上市后的深入研究成果向临床推广转化。康缘业 2016 年仅银杏内酯注射液再评价就投入了 3100 万元，后面还有更烧钱的桂枝茯苓胶囊美国开展 III 期研究，而且向化转型之路刚刚启程，康缘业预计未来几年的研发投入还会维持在高位。

$ 恒瑞医 ( SH600276 ) $$ 科伦业 ( SZ002422 ) $$ 复星医 ( SH600196 ) $

更多、更专业的医上市公司点评，尽在医魔方微信（微信号：iyiyaomofang）。

本话题在雪球有 1 条讨论，点击查看。

雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。