公司大门还保留着当年上市前的简单布局，务实而低调

公司的办公楼简单低调，还能依稀找到当年创业时的样子，彰显了汇川务实稳健的一贯风格。一眼看上去，很难跟一家四百亿市值的上市公司联系在一起。不过新的公司地址在观澜那边，还没有启用，期待中。

进入公司后，年轻漂亮的证券代表热情的接待了我，看到我冒雨而来，又是送水又是递纸巾，让我这个小散充分感受到上市公司对股东的尊重。证代不仅对公司的情况如数家珍，对各种技术问题也了解颇深，让我敬佩，一问原来在汇川待了十多年，并不是因为待遇高，而是她十分认可汇川的企业文化。这是我见到的经历最长的证代。足见汇川的队伍稳定性的确超过同类企业。

下面说一下交流的情况。

～请问公司在城市轨交业务上发展得怎么样，有没有争取新的订单的规划，比如深圳地铁、西安城铁等？ 前期公司一直在努力竞标，但标的被 * 车拿走。看来，轨道交通这一块的竞争格局比当初想象的困难。不过目前公司手握的订单应该能够维持该业务的稳定发展。～ 公司的管理层是否稳定？决策的分歧大么？ 目前公司整个管理层很稳定。高管在重大决策时都能互相深入良好的交流和讨论。目前没有影响公司运行的问题。 ～～机器人今年增长情况如何？研发战略怎样？今年处于起步期，后面期待市场的逐步扩大。后期随着研发进展，很多机器人零部件都能够实现汇川的自给自足。汇川的机器人研发方向是走机电一体化的道路，目前公司还在寻找相关并购标的，聘请专家加强研发团队。新参股了沃尔曼公司就是斯洛伐克外国专家参股的研发型公司，在高端制造上很有水平。～～ 新能源客车是否考虑与宇通客车解除绑定？ 目前公司还在按照合同对下游客车厂产品，明年合同到期后要看公司与下游客车厂新的合同签订情况。目前，除了宇通，很多客车厂对汇川的产品都表示了兴趣，因为合同原因，汇川目前只为其它客车厂新能源客车的电动辅助产品。另外公司的电动物流车也进入产品名录，未来以稳定增长为主。 ～～乘用车客户如何？ 乘用车电控产品的研发正在推进中，公司正在积极拓展客户。目前辅助系统部分已开始与下游厂家合作，未来以稳定增长为主。 ～～公司业绩连年稳定增长，不像周期性行业，是否人为平滑业绩？ 公司的业绩在行业波动的环境下能保持稳健增长，主要靠的是开发利润率高的新产品，利用行业新标准出台的时机开发出新品。还有就是公司的产品加服务做到个性化和高效率，为客户创造了更高的价值，所以竞争力强。～～ 公司研发费用比例未来有无变化，以后是否能在软件方面加大投入？

公司继续保持较高比例的研发投入。公司注重硬件软件共同研发，目前招人时就注重同一行业，硬件开发和软件开发人员同时招聘。公司的软件开发目前还主要是具体的系统应用层面。

～～汇川在人工智能和大数据物联网上的布局和研发情况如何？公司今年开启前沿技术的研究，已经成立了一个专门的部门着手对前沿科技进行研究，这需要一个过程。后期公司准备并购一些潜力公司，聘请专家，总的来说研发战略稳健长远。 ～～公司产品能否实现进口产品替代？ 目前公司在一些细分行业整体解决方案方面已经优于日本台资，国内企业的研发特点是周期快，贴近市场一线，成本低。德国日本的研发周期长，技术积累深厚，但成本高，产品价格高。举个例子，汽车空调是个细分行业，外资只有统一的解决方案，而汇川去年为了给下游企业做好贴身定制的解决方案，汇川的研发团队一年做了八代汽车空调的相关产品，满足了客户不断更新的要求。

～～公司核心员工是否稳定，有哪些办法？目前公司的股权激励已经覆盖了六百多名核心员工，队伍整体稳定。

不知不觉时间就到了，我只好跟证代告别。但感觉此行还是很有收获的。以上是我回去之后根据非正式会面时的口头交流进行的文字整理，头脑的记忆不一定准确，也可能有个人理解的成分，所以，应该算是给广大球友的一份参考，不应算是汇川公司的官方发布，也不要作为大家的直接卖买依据。一句话，公司是个踏实苦干的好公司，但估值已经 35 倍了，未来研发还有一定的不确定性，但随着公司研发和市场开拓方面的不断积累，相信未来会进入更高层次的发展阶段。长期看股价实现底部不断抬高还是大概率的。个人建议：长期关注，冷静投资，逢低吸纳，静待爆发。谢谢

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