（）。因为家具购买频次低，单价高。

外来企业经营模式和本土商场例如红星美凯龙和居然之家不太一样。因为客户群和模式的差异，实际上竞争重叠度也不高。所以这些年，自有商场这一块业务，红星一直发展的不错。

但委管这块我一直有很多的疑问。委管商场目前经营情况到底如何？这块业务是否存在持续增长的可能等等。这些都很难从公开资料与信息披露中获知。另外 16 年年报上的关于委管商场的经营数据也让我比较困惑。

在此抛砖引玉，向大家请教，希望能集思广益。

委管商场业务板块主要来自三块：首次入场费，年度管理费与施工咨询和管理费。公司自己的表述如下：委管商場產生的收入主要受我們訂立委管協議的新委管商場項目的數量、發展階段及營咧械奈?苌虉龅臄盗坑绊