以下是的一些我们精选的鸣志电器： 鸣志电器到底估值几何？

鸣志电器一开板，引发无数关注，几乎所有打板买入的都在 yy 吃大肉。可惜，它以跌停给所有臆想的人当头一棒。

在现在的市场下，它还能回到 100 亿的市值吗？

鸣志电器 2002 年到 2016 年净利润分别是 5800 万，7400 万，9290 万，9800 万，1.57 亿，增长速度 27％，25％，5％，60％。年均增长 30％左右。

2015 年净利润几乎不增长，原因是战略调整。原来以美国某企业的独家经销协议被终止，推销自我品牌，导致过渡期净利润下降。

2017 年一季度营收 3.76 亿，增长 26.6％，扣非净利润 2213 万，增长 27％。

根据历年增长数据和一季度增长情况来看，2017 年大概率增长 25~30％。对应净利润大概在 1.96~2.04 亿。

那么，我们给予它的 pe 在哪个范围比较合适？

从优秀次新上市后，pe 波动的数据看，

浙江仙通 2017 年 pe 在 30~36 倍，

弘亚数控 2017 年 pe 在 26~33 倍，

凯莱英 2017 年 pe 在 36~45 倍，

开润股份 2017 年 pe 在 40 倍以下，

欧普康视 2017 年 pe 在 45~54 倍，

荣泰健康 2017 年 pe 在 36~45 倍，

洁美科技 2017 年 pe 在 36~45 倍。

对于市值相近，优秀的，稳定增长的，没有被游资爆炒的票，pe 集中在 35~45 倍之间波动。

浙江仙通和弘亚数控有特殊性，这两个行业估值普遍低了一点。

所以，我给予鸣志电器 35~45pe 的估值，对应市值 68.6~91.8 亿。

也许有人说，这么优秀的企业，未来应用范围这么广，你凭什么不给他高一点的估值？

首先，因为他市值不低了，不是只有 40 亿的小盘。

其次，他也有缺点，2014~2016 年，受益政府补贴，若未来补贴变少，有不利影响。

第三，2017 年增长不如 2016 年，以后还需要观察。

最后，新增产能能够消化吗？

这些问题现在都没有答案，要等时间来验证。

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