我们找到第能够被我用来网格的品种，必然是较低估值的。但较低估值也意味着不受市场投机资金的青睐。正因为被市场抛弃，它才进入低估值。市场都是非理性的，无论是 A 股还是美股，往往都会矫枉过正（追涨杀跌）。跌得越惨的越没人要，涨的越多的越多人抢。跌穿网格说明市场大概率已经是恐慌阶段，进入超低估值区。这时候我肯定不会卖出。如果没有空余资金的话，就继续持有，等待市场情绪恢复，价格重新涨上来再继续网格。
如果还有空余资金的话，抽调过来进行定投。当价格重新涨上来，就把定投的部分卖掉。下图是 2015 年末至 2016 年初的华宝油气走势。
2、波动率过小的品种不适合网格。网格的收益率取决于品种的波动率。说公式什么的就太啰嗦了，直接看一张图大家就明白了。波动越强，触及买入卖出线的可能就越大，卖出次数越多，兑现出的利润就越多。
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3、容易出现黑天鹅事件的品种不适合网格。也就是说，大部分个股都是不适合做网格的。个股的随机性十分强，行业周期爆发、政策利好、公司业绩增长等都是难以预测的数据。所以个股更适合量化轮动或者事件驱动型投机交易，也就是我们常说的炒题材。当然，一些业绩稳定，波动稳定的个股是适合做网格的，这个之后再和大家讲。
所以，我在选择网格品种的时候，都是优先选择低估值指数的 ETF 基金。ETF 基金由于分散持股，分散了个股黑天鹅的风险，平滑了个股的异常波动曲线。另外，指数公司定期会根据固定指标调整指数成份，所以在指数成份股很少见到垃圾股，这进一步降低个股黑天鹅的影响。下图是去年 12 月国海证券闹出萝卜章事件后的行情走势。
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4、低估值网格配合套利。网格也可以是一个构建低估值品种底仓的过程。譬如华宝油气，到目前为止，老铁们应该持有 14 格华宝油气，每次卖出只会卖出一格，那么其余 13 格就是底仓。由于有申购赎回到账时间，绝大部分的品种都不能裸套（没有底仓进行套利）。例如申购华宝油气，份额到账时间为 T+3。当华宝油气场内溢价，由于没有底仓，申购之后要等三天才能卖出。没有底仓参与华宝油气套利，意味着要承担三天的净值波动。
而持有华宝油气网格作为底仓配合套利，当行情大跌，华宝油气出现溢价。一边是网格买入更多底仓份额，一边进行申购卖出套利。当行情大涨，华宝油气出现折价。一边是网格卖出底仓份额兑现利润，一边进行赎回买入套利。华宝油气网格间距是
2.9%，每一格卖出都能赚
2.9%，但只是一小格的
2.9%，对于平均 10 格总资产来说，卖出一格实则只有
0.29% 收益。而由于套利一般是整个底仓进行，赚
0.5% 就是整个底仓资产赚了
0.5%。做过套利的老铁一定会发现，把套利收益叠加起来，不会比做网格的收益少。
除了华宝油气，譬如证券 ETF 也可以参与套利，还有很多其他品种也可以套利，这里就不展开讲了。5、不要对网格的收益率抱有太高的期望。任何一个网格的波动率都有一个极值，它不会像疯了一样，今天大涨，明天大跌，后天又大涨，让我们不断来回收割。实则上，在一段时间内，品种的波动是有限的。这就意味着网格的收益率其实是有顶的，经过数据回测，强波动的网格年化收益率达到 30% 就已经很不错了，而且强波动情况很难持续到第二年。一般的网格年化收益率是 12%-25%。
6、那网格卖光了怎么办？网格卖光了，说明品种已经脱离低估值区，估值开始变贵了。高估值也意味着价格上涨了，价格上涨就会吸引市场的关注。正因为被市场关注买入，它才进入高估值。随着价格不断推高，资金开始变得疯狂，这时候理性看估值是固步自封，要想赚钱，就要跟着市场一起投机。所以要从网格交易切换成趋势交易。
以创业板为例。
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创业板在 A 区的时候，波动率较低，而且上下震荡，适合低买高卖的网格交易。创业板在 B 区的时候，波动率增强，而且价格快速凸凸凸，适合低卖高买，追涨杀跌的趋势交易。高估不代表上涨行情到此结束，估值为底，情绪为顶。最后一篇我将给老铁们介绍趋势交易策略。预估 10 月 6 日晚推送 ~昨天我在 3.555 买入一格纸白银，下方模型信号已经更新，各位老铁注意了。
我每晚都会在微信公众号：股市丸，更新以下交易模型信号，欢迎关注
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