我们找到第以下是的一些我们精选的中国联通港股： 中国联通 A、H 走势分歧 港股凸显市场理性
【财新网】（驻香港记者 姜博文）8 月 20 日晚间再次于A 股公告混改方案的中国联通（600
50.SH，007
62.HK），其 A 股与 H 股走势持续背离，截至今日（8 月 22 日）午市收盘，联通 A 股报
9.04 元，升
9.98%，成交
61.79 亿；联通港股报
12.04 港元，跌
2.59%，成交近
9.92 亿港元。今日开盘后 10 时左右，中国联通 A 股打开涨停板，这是中国联通 A 股继公布混改方案后，连续第二日涨停。而联通港股股价则出现下跌，尽管联通港股开盘报
12.5 港元，较上一日收盘价微升 1%，但随后逆市下跌，截至中午收盘报
12.04 港元，跌
2.59%。
国农证券证券研究部副经理庄治城在接受财新记者采访时表示，相比 A 股的股价升幅，联通港股走势更加理性，"A 股炒过了头 "，由于股东已经确定，混改概念炒作空间已经变小。对于联通混改的未来前景，庄治城表示，中国联通还有较长的路要走。他直指，相比中国移动、中国电信，中国联通的收入不尽人意，即使引入了中国人寿、腾讯等投资者，短期内估计还是难以改善。中国联通属于流动通信行业，需要时间令混改的效果显现。" 当年中国中车合并中国南车和中国北车后，股价大涨后大跌。我认为短期内中国联通 A 股可能也会出现调整。"
汇信资本董事总经理叶翔向财新记者指出，中国联通混改是件好事，可以增强无线移动行业市场的竞争。对于 A 股和港股走势分歧，他表示 "A 股投资者更喜欢炒概念股，股民容易盲目跟风，股价就会上升。"峰澐基金大大兼投资总李灏澐在接受财新记者采访时也表示，A 股涨幅过快是由于投资者对混改十分有信心。他续指，由于香港和内地投资者构成不同，香港较多资金为外资资金，对国企混改短期内谨慎乐观，需要真正看到中国联通的股本回报率、盈利能力等有所改善才会加强信心。
8 月 20 日晚间，中国联通在上交所披露混改方案相关文件。对比 8 月 16 日晚间撤下的公告，募资金额、定增对象、持股比例等关键内容都基本保持不变。随后，中国联通股份 8 月 21 日于 A、H 两市同时复牌。（详见《证会为联通混改开 " 绿灯 " 新方案披露更多细节》）众多外资投行都在报告中上调了中国联通港股目标价，认为联通正走在一条逐步恢复的道路上，但也均表示混改效果尚待观察。惟有摩根士丹利较不看好中国联通混改前景，下调了中国联通目标价并给出减持评级。（详见《外资行上调中国联通目标价 惟大摩看跌混改前景》）
值得一提的是，目前市场不少投资者误以为，联通 A 股股价相对联通港股股价有低估，以此判断 A 股价格具有极大上升空间。实际上，中国联通 A 股与 H 股作为两个上市主体，其股价并不直接对应。根据目前的股权架构，中国联通 A 股公司控制联通（BVI）82% 股权，而联通（BVI）是香港 H 股联通公司的控股股东，占
40.6% 股权。事实上，联通 A 股公司相当于持有 H 股联通
37.65% 的股东权益。从这个角度看，联通 A 股股价目前相比港股已严重高估。■
