我们找到第以下是的一些我们精选的智联前程无忧： 前程无忧牵手拉勾，智联私有化退市，招聘行业还前程无忧一直处于盈利状态，每年高达 30% 的利润率在互联网中也很是少见。不过从 2016 年开始前程无忧的净利润同比却出现下滑。从最新的 2017 年二季度财报可以看出，前程无忧主营业务主要包括网络招聘服务和其他人力资源相关服务，分别占到 65% 和 35%。第二季度总营收为人民币
6.732 亿元，比去年同期的人民币
5.598 亿元增长
20.3%，净利润为人民币 7060 万元，比去年同期的人民币
1.687 亿元下降 58%。
再看前程无忧 2016 年全年的财务数据：运营利润为人民币
6.118 亿元，比 2015 财年增长
7.8%。但前程无忧 2016 财年净利润为人民币
5.660 亿元，低于 2015 财年的净利润人民币
6.181 亿元。在毛利率方面也略有下降，为
71.6%，低于 2015 财年的
72.3%。研究分析师表示，前程无忧、智联招聘近来净利润的下滑和流量获取成本的增加不无关系。根据财报，今年二季度员工薪酬支出增加、销售人员增加以及广告支出的增长导致了整体经营成本的增加。
虽然前程无忧、智联招聘的净利润有所下降，但从财报上看，其利润的下降并不是由于其主营业务收入下降引起的。反而，其主营业务保持了较稳定的增长，有非常健康的现金流指标数据。9 月 22 日，拉勾网宣布获得前程无忧
1.2 亿美元的战略投资。拉勾网董事长许单单表示，本轮融资后，拉勾计划在 2019 年赴美上市，该轮融资大部分将用于团队建设上。
同时，前程无忧在其官方微信号公布，已与北京拉勾网达成并签署了协议，将向后者投资
1.2 亿元美元，获得拉勾网 60% 的股权，成为这家专注于互联网人才招聘服务公司的第一大股东。整个交易预计将在 2017 年的第四季度完成。一直以来专注于全方位服务的前程无忧，在这一时期投资是最有效的方式之一，能够让它在垂直招聘领域迅速占据优势。
而拉勾网，长期以来一直深耕互联网行业，只为互联网人服务，在行业内也有一定的地位，在经过几年发展后，也需要将自己的能力向更多行业输出。投资拉勾网对于前程无忧来说，能够弥补其缺乏的互联网基因。值得注意的是，拉勾网在被本轮融资前已经存在问题。2016 年 3 月，拉勾网获得 C 轮融资，距离现在已经过去了一年半的时间。在互联网创投圈，有一个流行说法：天使轮看人、A 轮投资看产品、B 轮看数据、C 轮看模式、D 轮看盈利。
如此看来，拉勾网的盈利模式存在些问题。对于招聘网站来说，常见的收入来源往往有以下三种：广告、向企业收费，向求职者收费。但拉勾网不是，为了给求职者以良好的用户体验，他们不设广告位，不向求职者收费，只向企业收费。这样的方式造成的是拉勾网的费用在所有平台是最高的，很多有大量招聘需求的企业开始转向成本低的平台。许单单也称目前看得见的对手与看不见的对手都在布局其他领域，如今找到前程无忧，是源于充分认可 SaaS 这个领域，未来拉勾将定位于人力资源的入口或人力资源服务的平台。
在此之后拉勾网也曾推出较为平价的 HR SaaS 产品，只是与其他招聘平台一直平价相比，这样的举措很难吸引大批企业用户入驻。同时，拉勾网董事长许单单今天在接受采访时表示曾试图走到其他行业，比如金融，但扩张遇到了挫折。可以看出，如果拉勾网不能解决自己的盈利模式，或许会对前程无忧产生影响。在拉勾网马德龙的内部信中，前程无忧的融资将会给拉勾网带来客户和收入，也会帮助它开拓其他业务。
只是前程无忧在日渐崛起的对手面前已经呈现出了颓势，马德龙的内部信更像是前程无忧巅峰状态下的最佳预期，当双方都达不到彼此的要求时，两者的合作能否做到优势互补，还需要时间来验证。智联招聘称得上中国互联网行业的元老级企业，其前身是 1994 年成立的智联公司，智联招聘网站 1997 年诞生，比新浪、搜狐、腾讯早了 1 年，比阿里巴巴早了 2 年，比百度早了 3 年。
智联招聘比它的老对手前程无忧也早了两年时间，但却比前程无忧的上市整整晚了 10 年。资料显示，智联招聘的创始人 Mark Baldwin 是个英国人，于 2002 年走人。随后两任 CEO 的任期都不长。2002 年刘浩空降到智联招聘担任 CEO。在刘浩带领下，智联招聘完成
二、
三、四轮融资。刘浩在任后期，智联招聘和前程无忧展开惨烈价格战，烧钱抢用户。前程无忧 CEO 甄荣辉曾透露，2006 年该公司的广告投入高达 6 亿多元。但大把的钞票并没有换回营收，2009 年，刘浩退出。原智联招聘 COO 赵鹏接任 CEO。2010 年郭盛空降智联招聘。
根据智联招聘的信息，郭盛到任当年，智联招聘便结束 " 创业以来一直亏损的历史 "，顺利扭亏。2014 年 5 月 5 日，智联招聘向 SEC ( 美国证券交易委员会 ) 提交招股文件，至 6 月 12 日，智联招聘宣布其首次公开募股 ( IPO ) ，纽交所代码为 "ZPIN"，以每股
13.50 美元发行 561 万股美国存托股票 ( ADS ) ，募资总额为 7570 万美元。
2016 年 1 月，智联招聘宣布，公司董事会已接到一份初步非约束性私有化要约，买方财团提议以每股 ( 美国存托股 ADS )
17.50 美元的现金，收购智联招聘控股股东尚未持有的全部发行股。该价格与提出私有化前 1 月 15 日收盘价
14.35 美元相比，溢价约 22%。2017 年 9 月 25 日，智联招聘在召开的特别股东大会上宣布，股东已表决通过智联招聘、SEEK International Investments Pty Ltd.（母公司）、Zebra Mergerco,Ltd.（合并公司）所签署的并于 2017 年 4 月 6 日公布的合并协议与方案。
合并交易完成后，智联招聘将成为私有公司，其在纽交所上市的美国存托股也将全部停止交易并退市。智联招聘的私有化退市，既可以说是美国资本市场对它的看不懂，也可以说是不看好。相比而言，不看好恐怕要多一些，毕竟 Linkedln 美股上的惨淡有目共睹。私有化后，智联招聘最终的归途恐怕会是国内的 A 股，固然回到 A 股，可以在上市之初得到较好的估值，但长久来看，还得靠良好的基本面支撑，能否有良好的基本面，目前来看，存在着很大的疑问。
招聘业可能最能反应整个行业和社会经济状况。2016 年中国 GDP 有三个季度精确地维持在
6.7%，这是 26 年来的最低点。与之对应的是，根据智联招聘 2016 年末发布的《中国雇主需求与白领人才供给报告》，全国的招聘需求和简历投递数量均有所降低，但简历量的降幅远低于职位量的降幅。也就是说职位量下降、但求职者要活跃一些。
互联网行业的变化更直观了。提到过去一年互联网行业的招聘和就业，你大概会想到几个 " 重磅新闻 "：阿里巴巴突然减少校园招聘 Offer 的发放；百度也停止社招；腾讯停止外包招聘。乐视遇到了资金链断裂的危机、滴滴受到网约车新政的限制丧失大部分司机、小米手机的出货量不断下滑……这些估值过百亿的公司原本快速扩张、需要大量招人。比如滴滴，靠着补贴 - 扩张 - 兼并 - 垄断，只花了不到 5 年，就成长为一个不折不扣的大公司：员工 600
0、估值 380 亿美元。
与此同时死亡创业公司的名单上也多了一串名字：考拉班车、蜜淘、美味七
七、青年菜君。这些直接反应到了薪酬上。根据风投机构 IDG 的 2016 年度《中国准独角兽公司薪酬调研报告》，受整个创业资本融资市场低迷以及企业大规模裁员影响，与 2015 年相比，互联网商务营销类职位平均收入减少了 45%。当市场遇冷，招聘公司也就跟着放慢了脚步。马德龙说，" 拉勾还在一个成长期，还没有到达天花板，还在增长，但是增速呢没有那么夸张了，这个行业本身是一个波动期。"
他觉得互联网行业的招聘需求没有直接减少，根据拉勾发布的《互联网职场白皮书》显示，2016 年互联网从业者比上一年增加了
12.3%，总体薪资也有上涨。但拉勾的转型没有让人看到他们对招聘业本身的乐观。既然棘手的问题暂时解决不了，招聘网站开始了新的尝试。拉勾去年末上线了 " 拉勾云人事 "，这个新业务在内部有极高的重要性。马德龙为这个团队设立了 " 业务部 "，和老本行的招聘业务同样级别，有独立研发、销售、运营团队。
拉勾的所有企业用户，打开网站后台都被直接带进了这个新平台。按照马德龙的说法，" 云人事 " 是为了 " 帮助一个人在企业里成长 "，而不是仅仅解决招聘和就业。不过，新业务还需要回答的问题在于，HR 管理并不能直接为企业带来商业价值。大公司往往都有了自己的管理工具而在小公司，它很难成为一个收钱的服务。它更多是为了解决流量问题而出现的。
据易观千帆透露，目前国内活跃的移动招聘求职 App 超过 60 款。今年 8 月，前程无忧移动端 App 活跃用户为 659 万人，第二名智联招聘为 615 万人，活跃用户数量已经非常接近。2015 年 4 月，58 同城入股赶集网，使 58 同城在蓝领招聘市场占据统治地位，三个月之后 58 同城宣布收购中华英才网。58 同城 CEO 姚劲波在今年二季度财报中表示，招聘版块保持快速健康增长，在总营收中的占比持续扩大。58 同城在线招聘的发力，无疑会对前程无忧造成威胁。
在去产能、调结构的经济运行大背景下，整个招聘市场在服务主体对象上正发生着悄然改变。如果招聘网站对于市场结构的转换没有清醒的认识，就容易错失扩大自身规模的机会，甚至有被挤占竞争空间的可能性。互联网创业冷了以后，在线招聘想再热起来也不容易。
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