公司 2005 年来的历史年均增长率 : 27.3 %，未来三年的预估年均增长率 : 51.01%（17E:109.38%, 18E:20.42%, 19E:36.58%）

当前股价：22.2，动态市盈率 PE: 45.29，有些太高了，合理估值 PE: 30，预期未来 3 年收益率 : 116.66%。

2017 版医保目录日前公布，公司有 4 个产品有望获益，其中右美托咪啶和齐拉西酮注射液新进入 2017 版医保目录，阿立哌唑乙类升为甲类，瑞芬太尼取消使用限制。我们预计凭借公司麻醉地位优势，随着医保报销增量，公司的右美托咪啶规模有望快速扩大，增厚公司业绩。而随着工业和麻醉占比的提升，毛利率有望延续提高态势，盈利能力持续提高。

——现金刘，2017/3/8

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