■成都 张昌华

" 两会 " 开了，国家今年经济工作的总基调是 " 稳中求进 "，资本市场的改革也是 " 稳中求进 "，因此下一阶段的股市投资策略，笔者认为应当顺应形势，采取稳中求进的策略，重点关注三类股。

首先，我们应关注五个新变化：一是经济形势的新变化。由于国家采取一系列措施深化供给侧结构改革，鼓励创新创业，增加有效供给，效果不断显现，国内生产总值即 GDP 年增长率近几年将保持在 6.5% 左右，并将成为中国经济持续稳定增长的新常态。二是货币政策的新变化。上月，中国人民银行最新发布的《2016 年第四季度中国货币政策执行报告》成为市场关注的焦点，2017 年中国货币政策如何走？央行本次发布的报告给出了明确答案。报告指出，坚持稳中求进工作总基调和宏观政策要稳、微观政策要活的总体思路，实施好稳健中性的货币政策。三是深港通运行后的新变化。深港通的实施，两地投资理念、资金进出的相互渗透和影响，必然带来市场投资日趋理性和重视投资回报、估值回归理性的新变化。四是 IPO 发行的新变化。新股持续有序发行将成为新常态。随着新股供应的不断增加，对那些行业竞争激烈、盈利能力不强、缺乏回报能力且估值过高的创业板、中小板企业股票估值必然带来冲击，也必然使壳资源出现日趋贬值的趋势。五是资本市场制度改革的新变化。关注再融资新规实施对市场的影响，以及注册制、退市制度改革等的进展情况。

笔者认为，普通投资者要保持清醒的头脑，在不确定性中把握确定性，在确保资金安全的前提下，赚自己能够赚的钱。根据今年市场的新变化，我打算半仓操作，重点关注三类股票：一是符合产业政策、低估值、有持续盈利增长潜力、有真金白银现金分红能力的行业，如金融、电力、化工、环保等方面的股票；二是创业板、中小板中真正符合产业政策、高科技、高成长的中小盘股票；三是大股东已经入驻、股价低于大股东入驻成本的实质性资产重组股。当然，由于市场短时间会不断出现 " 你方唱罢我登场 " 的概念炒作的情况，但真正的金子总会发光的，有高于一年期银行存款利息回报企业的股票必然会引起市场关注并上涨的。在具体策略上：一是控制仓位，大盘蓝筹股和小盘成长股均衡配置；二是高抛低吸，波段操作。争取在复杂的市场情况下获得稳定的投资收益。