宏观策略历经 15 年的华山论剑，江湖格局也不断更迭。

2010 年之前，宏观研究更多是在光大、安信、中金、中信、光大、申银万国之间争夺武林盟主之位，中银国际、中信建投、银河、高盛、兴业、国泰君安偶尔客串。这中间，光大与安信的交替来自于宏观顶级牛人高善文从光大转投安信。

值得一提的是，在高善文参评新财富的 8 年里，其在前五的名单中一直榜上有名，而且 5 次获得冠军，3 次获得第四名。2012 年因不堪路演拜票其累，退出新财富最佳分析师评选。不过，即便如此，其宏观分析报告也是为买方备受推崇，可谓是行业必看的宏观研报之一。

宏观研究格局的变化来自于姜超的闯入，其自从 2011 年带领国泰君安团队之后，即获得宏观研究第二名，2012 年也在前五之列。姜超跳槽海通证券之后，更是在 13、14、16 三年成为宏观研究的冠军。

其次是中信证券的诸建芳，在其参评的 9 年中，其一直在宏观研究前五之列，并有两年登顶冠军，2015 年开始中信也退出评选。当然，还有一个人不得不提，申万宏源李慧勇，在其参评至今的 11 年里，仅有一年未进入前五之列，但其基本上是千年老二稳定发挥。

打破宏观策略江湖的是任泽平，惊人的精准预测，令其在 2015 年甫一出江湖就登顶宏观研究冠军宝座。而哪怕是其在 2016 年转投方正证券之后，其也留守第三名的战绩。

而要论策略而言，陈李、徐妍、徐刚、程伟庆、于军、邱劲、郦彬、高挺、袁宜、凌鹏、程定华、张忆东、王胜等知名分析师先后风云际会。申万一直是策略江湖第一流团队，2004 年评选以来，仅有一次意外出局前五，而且曾经一度数年雄霸冠军宝座，申万造就的可谓是 " 铁打的营盘流水的兵 "。

直至兴业证券张忆东的出现，打破策略江湖，其自从 2010 年参评 6 年来，一直在前五之列，并有三次登顶冠军。而在海通宏观的姜超时代，海通策略荀玉根也算是绝佳配合而崛起一度登顶冠军；国泰君安策略乔永远更是在 2015 年与任泽平联合登顶。

程定华在策略江湖虽然一直是千年老二的位置，但他依然被曾经认为是股市巫师，哪怕是当年狂傲自大的涨停板敢死队队长、" 股神 " 徐翔也不得不倾听他的声音。只是，程定华已经奔走私募成为买方。

宏观分析师 2008 年开始走俏，直至现在都是投行研究中平均价码最高的研究岗位。如今，宏观越来越走向宏观策略融合，既分析经济大势，还夹带分析股市策略。如海通姜超与方正任泽平这般，将宏观研究与策略研究打通也罢完美配合也罢，正成为行业的趋势。任泽平的新周期预判，今年以来暂时经受住了市场检验，未来拭目以待。

股市的江湖尤其是宏观策略的江湖，没有永远的股神，只有永远对的市场——市场是检验宏观策略的唯一标准。

( 本文转载自微信公号：德林社 )

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