总结整个零担行业，零担行业与经济关联度较高，增速上整体快于 GDP 增长；格局方面整体竞争较为分散，但如果我们深究各细分市场，内有三种类型（全国、区域、专线）公司竞争，由于全国型公司较少，该子版块中的集中度高于全行业。而在快递物流一体化趋势明朗的当下，有实力的零担公司和快递企业也在相互渗透。

就行业未来变化来看，轻资产公司如中铁物流、天地华宇、安能物流等，在快速完成网络后提升效率、优化成本和服务，对德邦的冲击可能扩大。而德邦作为行业内以直营模式发家的佼佼者，未来的战略方向一方面是轻资产扩大行业份额，另一方面则要通过快递来拓展新的市场空间，发力大件快递如家电家具等时，还需提升安装后市场的服务能力。

我们判断快递和快运的融合将会加速，主流快递公司上市以后将在 2017 年加快对于快运零担的渗透，同时快运也将加快对快递的布局，优秀公司证券化的步履也将加快，资本助力下行业集中度也将进一步提升。